第234章 繁荣背后的危机
第234章繁荣背后的危机
“通常一个利率,比如你这里的12%。这里面就包含了无风险利率、风险溢价及利润三个部分。无风险利率较为固定,这个是保证你的资金不受损失的基础。”
“如果只看无风险利率的话,假设人人都百分之百能还得起钱,毫无风险,把风险溢价归为0,利润也归为0。仅用无风险利率放出贷款,那就等于你现在放出十万美金的贷款,十年后,伱收获到的本息加在一块,它的购买力都与现在的十万美金相当。”
吉姆在笔记本上画了一个圆柱体,下面最多的部分就是无风险利率。然后继续说道:
“看到这个比例了吗?无风险利率,才是金钱流通的基础核心。因为风险溢价会根据申请贷款者的资质不同、过往记录不同而有所增减;利润利率也会因为各家银行的目标不同,而有变动,比如商业银行的盈利属性远高于储蓄银行,那他们的利率,在利润这一部分就会加得更多。”
“所以真正对市场,对所有人,所有银行,所有信贷机构包括和贷款市场相关的产业有影响的,都是这个无风险利率。”
“那这个无风险利率是”
卡特看着吉姆画出的图表若有所思。
“你可以参考国债。实际上,现实里不存在真正的无风险利率,但大经济体国家政府发行的国债,基本可以看作无风险。因为国债背后的质押物是国家税收,对大国来说,税收稳定且庞大,几乎不存在无力偿还的情况。”
“结合这一点,你发现问题了没有?”
介绍到这里,吉姆停下笔,开口引导着卡特思考
“刚刚你说的,十年期国债利率上涨!你是想说,这个利率不受美联储控制?!”
“没错,但这不是绝对的。利率是一个周期性的指标,隔夜利率、一周利率、一月利率,甚至一年、十年、二十年”
吉姆赞许地点点头,片面肯定了卡特的说法。
“关于未来,我们每个人都是预测。而预测的事物,如何给它一个标准?即便是给了,我们也不认可不是?”
“联邦基金利率,美联储所能控制的只有当天的利率。这是眼下的,钱就在我这,你要借,就得按我的规则来!这是完全受美联储控制的利率,但长期,那就不可能了!”
“比如现在美联储说我要把十年期借贷的利率设定为8%,有什么用呢?现在每年通膨都在10%以上,也就是说,每年我的钱币购买力贬值都有%左右,你利率给我的增值才8%,那我又不是傻子,我凭啥去买这个我原本想用它来保值甚至增值的产品?”
“这些中长期贷款利率,也就是央行无法直接控制的利率就是LPR,也就是贷款市场报价利率。这个利率是受市场决定的,央行无法直接控制,但它们可以间接影响,这个就是我刚刚说你的,量化调控!”
量化调控?
还不等卡特消化完之前的内容,吉姆的话又来了:
“在纽约联储总部大楼的八楼,有一间办公室,叫做联储交易室。这个办公室的工作,就是对公开市场进行调控的。他们紧盯着政府债劵市场,买入高利率的债劵,售出低利率的债券以此来调控货币总量。让人们不愿意把钱继续花在虚无缥缈的投资上,专心看看眼下。把钱用来生活,或者干点什么都好。”
“总之就是为了减少钱在债券,在证劵市场上的流通。这就是量化缩表,人为地去影响经济。顺着这个思路,你想想你在干嘛?”
“贷款利息,全州最低!甚至全国最低,你在鼓励当地人,赶紧来贷款,疯狂增加市场上的货币流通量。”
“我知道你炒黄金大赚了一笔,可我们怎么都没想到,你居然把钱都花在了这里!大量的,本不属于道格拉斯的钱款进入,又让市场上的货币存量大增,更别说你现在吸引来的那些人.”
吉姆说到这时,整个人都脑子都在嗡嗡作响。
“3000户家庭,一万多口人。单是一个房产市场,就又给你带来了一亿多的货币总量,这些钱,全部是超发货币!对于道格拉斯,或者皮尔森来说。如果拿央行类比,这些被你弄来的不属于道格拉斯原本应该拥有的钱款,就是你在增发货币,用量化宽松的手段在调控着这个市场,让它更加活跃!”
“可你要知道,这些手段,办法,都只能刺激,或者说有限地影响经济发展走势,而不是从根本上解决经济体系中出现的问题!我给你捋一捋这里面的关节,首先,他们买房的这些钱,是从原来的城市贷款出来的吧?”
“没错.”
卡特点点头,刚想说点什么时,吉姆再次追问道:
“利率多少?16?17?还是18?”
“平均%左右”
“好,就按17%来算,四万的贷款。头一年,需要还利息6800元,然后他们买你的房子,应该还要贷一万吧?按你的12%来算,利率1200元.”
“卧槽,钱不够还!我现在开的月薪500,一年到头,不吃不喝也才6000”
卡特一声惊呼,顿时意识到了问题所在。
“想明白了?我上午和他们聊过,说实话,你算幸运的,现在这批过来的人,手里还算是有些积蓄的,暂时还能扛得住,自己往里面补点钱,能将这个资金周转囫囵起来。但,消费呢?”
“打一家四口,一个月最低生活消费400美元来算,他一年到头,能用来还贷款的钱只有1200美元。连利息都不够,只是偿还利息,每年还在自己补近5000美金进去。他们还剩下多少消费能力?”
“所以,我应该涨薪?或者继续增加工作岗位?”
之前一直没有仔细算过里面的帐,只想着自己能赚钱的卡特悚然一惊。接着
“不对啊!如果压力这么大,他们怎么会选择贷款搬迁”
“因为什么,我刚刚不是说了吗?他们其实在当地还算过得不错的,真正的穷人压根就没过来,因为他们来不起!他们搬不起这个家!”
吉姆叹了口气,脑海里不自觉地又冒出了亚拉巴马的那些故人,那些儿时的玩伴
“涨薪,或者增加工作岗位是必须的,但眼下并不急迫。你要涨薪,要增加工作岗位,就得寻找到更多的需求!”
“的确,你现在已经刺激出了许多的市场需求出来,但这件事是没有尽头的!”
“他们现在的活一干完,很多时候就会面临没有活的局面。到时候别说涨薪了,不裁员都是厉害的。到时候你再从哪找到需求?或者继续上马一些项目,进行循环呢?还有最关键的,钱从哪里来?”
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“通常一个利率,比如你这里的12%。这里面就包含了无风险利率、风险溢价及利润三个部分。无风险利率较为固定,这个是保证你的资金不受损失的基础。”
“如果只看无风险利率的话,假设人人都百分之百能还得起钱,毫无风险,把风险溢价归为0,利润也归为0。仅用无风险利率放出贷款,那就等于你现在放出十万美金的贷款,十年后,伱收获到的本息加在一块,它的购买力都与现在的十万美金相当。”
吉姆在笔记本上画了一个圆柱体,下面最多的部分就是无风险利率。然后继续说道:
“看到这个比例了吗?无风险利率,才是金钱流通的基础核心。因为风险溢价会根据申请贷款者的资质不同、过往记录不同而有所增减;利润利率也会因为各家银行的目标不同,而有变动,比如商业银行的盈利属性远高于储蓄银行,那他们的利率,在利润这一部分就会加得更多。”
“所以真正对市场,对所有人,所有银行,所有信贷机构包括和贷款市场相关的产业有影响的,都是这个无风险利率。”
“那这个无风险利率是”
卡特看着吉姆画出的图表若有所思。
“你可以参考国债。实际上,现实里不存在真正的无风险利率,但大经济体国家政府发行的国债,基本可以看作无风险。因为国债背后的质押物是国家税收,对大国来说,税收稳定且庞大,几乎不存在无力偿还的情况。”
“结合这一点,你发现问题了没有?”
介绍到这里,吉姆停下笔,开口引导着卡特思考
“刚刚你说的,十年期国债利率上涨!你是想说,这个利率不受美联储控制?!”
“没错,但这不是绝对的。利率是一个周期性的指标,隔夜利率、一周利率、一月利率,甚至一年、十年、二十年”
吉姆赞许地点点头,片面肯定了卡特的说法。
“关于未来,我们每个人都是预测。而预测的事物,如何给它一个标准?即便是给了,我们也不认可不是?”
“联邦基金利率,美联储所能控制的只有当天的利率。这是眼下的,钱就在我这,你要借,就得按我的规则来!这是完全受美联储控制的利率,但长期,那就不可能了!”
“比如现在美联储说我要把十年期借贷的利率设定为8%,有什么用呢?现在每年通膨都在10%以上,也就是说,每年我的钱币购买力贬值都有%左右,你利率给我的增值才8%,那我又不是傻子,我凭啥去买这个我原本想用它来保值甚至增值的产品?”
“这些中长期贷款利率,也就是央行无法直接控制的利率就是LPR,也就是贷款市场报价利率。这个利率是受市场决定的,央行无法直接控制,但它们可以间接影响,这个就是我刚刚说你的,量化调控!”
量化调控?
还不等卡特消化完之前的内容,吉姆的话又来了:
“在纽约联储总部大楼的八楼,有一间办公室,叫做联储交易室。这个办公室的工作,就是对公开市场进行调控的。他们紧盯着政府债劵市场,买入高利率的债劵,售出低利率的债券以此来调控货币总量。让人们不愿意把钱继续花在虚无缥缈的投资上,专心看看眼下。把钱用来生活,或者干点什么都好。”
“总之就是为了减少钱在债券,在证劵市场上的流通。这就是量化缩表,人为地去影响经济。顺着这个思路,你想想你在干嘛?”
“贷款利息,全州最低!甚至全国最低,你在鼓励当地人,赶紧来贷款,疯狂增加市场上的货币流通量。”
“我知道你炒黄金大赚了一笔,可我们怎么都没想到,你居然把钱都花在了这里!大量的,本不属于道格拉斯的钱款进入,又让市场上的货币存量大增,更别说你现在吸引来的那些人.”
吉姆说到这时,整个人都脑子都在嗡嗡作响。
“3000户家庭,一万多口人。单是一个房产市场,就又给你带来了一亿多的货币总量,这些钱,全部是超发货币!对于道格拉斯,或者皮尔森来说。如果拿央行类比,这些被你弄来的不属于道格拉斯原本应该拥有的钱款,就是你在增发货币,用量化宽松的手段在调控着这个市场,让它更加活跃!”
“可你要知道,这些手段,办法,都只能刺激,或者说有限地影响经济发展走势,而不是从根本上解决经济体系中出现的问题!我给你捋一捋这里面的关节,首先,他们买房的这些钱,是从原来的城市贷款出来的吧?”
“没错.”
卡特点点头,刚想说点什么时,吉姆再次追问道:
“利率多少?16?17?还是18?”
“平均%左右”
“好,就按17%来算,四万的贷款。头一年,需要还利息6800元,然后他们买你的房子,应该还要贷一万吧?按你的12%来算,利率1200元.”
“卧槽,钱不够还!我现在开的月薪500,一年到头,不吃不喝也才6000”
卡特一声惊呼,顿时意识到了问题所在。
“想明白了?我上午和他们聊过,说实话,你算幸运的,现在这批过来的人,手里还算是有些积蓄的,暂时还能扛得住,自己往里面补点钱,能将这个资金周转囫囵起来。但,消费呢?”
“打一家四口,一个月最低生活消费400美元来算,他一年到头,能用来还贷款的钱只有1200美元。连利息都不够,只是偿还利息,每年还在自己补近5000美金进去。他们还剩下多少消费能力?”
“所以,我应该涨薪?或者继续增加工作岗位?”
之前一直没有仔细算过里面的帐,只想着自己能赚钱的卡特悚然一惊。接着
“不对啊!如果压力这么大,他们怎么会选择贷款搬迁”
“因为什么,我刚刚不是说了吗?他们其实在当地还算过得不错的,真正的穷人压根就没过来,因为他们来不起!他们搬不起这个家!”
吉姆叹了口气,脑海里不自觉地又冒出了亚拉巴马的那些故人,那些儿时的玩伴
“涨薪,或者增加工作岗位是必须的,但眼下并不急迫。你要涨薪,要增加工作岗位,就得寻找到更多的需求!”
“的确,你现在已经刺激出了许多的市场需求出来,但这件事是没有尽头的!”
“他们现在的活一干完,很多时候就会面临没有活的局面。到时候别说涨薪了,不裁员都是厉害的。到时候你再从哪找到需求?或者继续上马一些项目,进行循环呢?还有最关键的,钱从哪里来?”
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